8.1. Сущность и функции клиринга и расчетов.

Клиринг - зачет взаимных требований и обязательств.

Биржевой клиринг – клиринг между участниками 6иржевой торговли, основанный на установлении того: кто, что, кому и в какие сроки должен.

Расчеты – nроцесс выnолнения обязательств, оnределенных в ходе биржевого клиринга, конечным результатом которого обычно является nередача объекта биржевой сделки (наnример, ценных бумаг) от nродавца к nокуnателю, a также дснежный расчет nокуnателя c nродавцом согласно условиям контракта.. Необходимость клиринга и расчетов вытекает из современной организации рыночной торговли.

Простейшая рыночная операция включает три составные части: заключение сделки (в устной или письменной формах) между продавцом и покупателем; вычисления по сделке (например, умножение цены товара на ero количество и определение цены (стоимости) всей сделки); исполнение договора путем взаимообразной передачи товара и денежных средств. Как правило, только при заключении простейшей сделки покупатель и продавец встречаются напрямую без посредников. Однако на современном биржевом (фондовом, фьючерсном) рынке продавец и покупатель редко заключают сделки непосредственно без посредников. B большинстве случаев они разделены между собой во времени и пространстве. Связующим звеном между продавцами и покупателями биржевых товаров обычно являются биржевые посредники, которые также, выступая в роли то продавцов, то покупателей, разделены во времени и пространстве.

Таким образом происходит обособление всех частей биржевой рыночной сделки:

• заключение договора (сделки) осуществляется не между первоначальным продавцом и конечным покупателем, a между клиентами и биржевыми посредниками;

• все вычисления по сделке, выявление обязательств сторон, задействованных в ней, организуются в процессе клиринга;

• исполнение (завершение) сделки проводится в процессе, который называется "расчеты''.

Современные биржевые системы клиринга и расчетов стали возможны в результате существования следующих предпосылок. Bo-первых, это наличие соответствующих технологических возможностей для:

• преодоления фактора пространства и сокращения времени для передачи информации (например, существование глобальных быстродействующих систем связи);

• обработки огромных массивов биржевой и сопутствующей информации (создание электронных систем расчетов и хранение баз данных);

• быстрой и безошибочной передачи денежных средств (национальные и международные банковские системы расчетов).

Bo-вторых, создание специализированных организаций и биржевых структур для клиринга и расчетов: клиринговые (расчетные) палаты, фонды-депозитарии, реестродержатели и т.д.

B-третьих, разработка и постоянное совершенствование механизмов клиринга и расчетов.

B самом обобщенном виде можно выделить следующие основные функции биржевого клиринга и расчетов:

А) обеспечение процесса регистрации заключенных биржевых сделок (передача и получение информации o сделках, ee проверка и подтверждение, регистрация и т.д.);

Б) учет зарегистрированных сделок (по видам рынка, участникам, срокам исполнения и т.д.);

В) зачет взаимных обязательств и платежей участников биржевого рынка;

Г) гарантийное обеспечение биржевых сделок (в различных формах);

Д) организация денежных расчетов;

E) обеспечение поставки биржевого товара по заключенной биржевой сделке.