BzBook.ru

170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок

Выгодны ли инвестиции в недвижимость?

Сразу хочу заметить, что я не специалист рынка недвижимости и выражаю здесь всего лишь мнение экономиста относительно рассматриваемого предмета. На мой взгляд, для того чтобы понять, насколько выгодны операции с недвижимостью, следует сравнить этот вид активов с другими инвестиционными инструментами.

Если рассматривать недвижимость в качестве инструмента, приносящего фиксированный доход за счет сдачи купленного объекта в аренду, то окажется, что она проигрывает по доходности самому обычному банковскому депозиту. Даже если допустить, что купленная квартира никогда не пустует и не требует затрат на ее содержание, «арендная» доходность составит порядка 6 % годовых.

Это означает, что при принятии решения о вложении в недвижимость совершенно необходимо обратить внимание на то, как изменялась цена квадратного метра в прошлом, и попытаться спрогнозировать изменения цен в будущем, чтобы понять, насколько возможно заработать дополнительную прибыль на этих колебаниях.

Динамика цен на недвижимость достаточно близко повторяет динамику рынка акций, только на рынке недвижимости события развиваются существенно медленнее и без резких взлетов и падений.

170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок Часть 17. Недвижимые инвестиции. Выгодны ли инвестиции в недвижимость?

График 17.1. Индекс стоимости московского жилья с 1999 по 2011 гг.


На Графике 17.1. видно, что в периоды бурного роста цен на рынке акций растет и стоимость квадратного метра. А в периоды экономических кризисов стоимость квадратного метра снижается. Однако, если котировки акций могут рухнуть на 80 %, как это было в 2008 году, то цены на рынке недвижимости в тот же самый момент упадут «всего» на 30–35 %. А во время бурного роста, когда акции прибавляют в цене 100–150 % за год, недвижимость может подорожать на 25–30 %. То есть недвижимость является однозначно более «спокойным» активом, чем акции. Однако не настолько спокойным, чтобы сделать инвестора абсолютно уверенным в полной сохранности капитала.

170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок Часть 17. Недвижимые инвестиции. Выгодны ли инвестиции в недвижимость?