BzBook.ru

170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок

Что такое ПИФы и с чем их едят?

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это форма коллективных инвестиций на рынке ценных бумаг. В ПИФе деньги многих инвесторов складываются в один общий мешок, которым профессионально управляют сотрудники управляющей компании.

В России первые паевые фонды появились в 1996 году и к настоящему времени уже однозначно доказали свою жизнеспособность, успешно преодолев кризисы 1998 и 2008 годов.

Российские ПИФы являются прямыми аналогами весьма популярных среди американских инвесторов взаимных фондов (mutual funds). Российские финансисты не стали изобретать велосипед, а внимательно изучили опыт американцев и создали инструмент, наилучшим образом учитывающий интересы частных инвесторов, желающих передать в профессиональное управление небольшие суммы денег.

Принимая решение о покупке паев, следует рассматривать ПИФ не как самостоятельный финансовый инструмент, а как оболочку для выхода на тот или иной финансовый рынок. Например, если инвестор желает вложить деньги в акции, но не понимает, как это сделать, он может просто купить паи ПИФа, активы которого состоят из интересующих его акций.

Пай ПИФаценная бумага, удостоверяющая право собственности инвестора на долю активов паевого инвестиционного фонда (ПИФа). Пайщик – владелец паев ПИФа.

Конечно, вместо покупки паев инвестор может передать деньги в доверительное управление, но большинство управляющих компаний, имеющих лицензию на предоставление такого рода услуг, готовы работать только с более-менее значительными суммами. Отдать в управление профессиональному управляющему относительно небольшую сумму денег (например, 10 000 рублей, 100 000 рублей, или даже 1 000 000 рублей) возможно только в форме приобретения паев ПИФа.

Индивидуальное доверительное управление отличается от покупки паев ПИФа приблизительно так же, как костюм, сшитый в ателье, от костюма, купленного в магазине. Конечно, индивидуальный подход лучше учитывает все особенности «фигуры» инвестора, но и обходится заметно дороже.

ПИФы создаются управляющей компанией для того, чтобы объединить средства множества инвесторов с небольшими суммами на одном счете для того, чтобы получить возможность эффективно этими средствами управлять. Разумеется, в этой ситуации невозможно учесть пожелания каждого инвестора относительно инвестиционной стратегии, и управляющая компания предлагает единую стратегию, которую она формулирует в Правилах фонда.

В Правилах фонда оговариваются все важнейшие аспекты взаимодействия инвестора с управляющей компанией: стратегия управления (в какие инструменты и в каких пропорциях будут вложены деньги инвесторов), вознаграждение управляющей компании, режим покупки и погашения паев, место хранения активов ПИФа и многое другое. Правила фонда подлежат государственной регистрации в Федеральной Службе по Финансовым Рынкам России (ФСФР) и привлекать клиентов в ПИФ управляющая компания может только после регистрации Правил.

Управляющая компания находится под строгим надзором, и инвестор может быть абсолютно уверен, что деньги будут размещены на рынке в строгом соответствии с заявленной в Правилах фонда инвестиционной стратегией.

170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок Часть 12. Инвестируем вместе. Что такое ПИФы и с чем их едят?